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투자 전략

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44. 제로금리 시대에 채권 투자하기 (채권 전략) #410 Paul Novell - Tactical Bond Strategy 요약 - 채권 듀얼 모멘텀 - 8개 채권 중 최근 6개월 수익률 최고인 3개를 매수하는데 이 3개 중에 6개월 수익이 0 이하면 = 현금보유 - 50년 동안 복리수익 8.1%, 최대손실(MDD) 8.9% 자산배분을 상관성이 낮은 클러스터에 투자하기 위해 공부하게 되었다. 과연 요새 채권이 부진해서 하는 게 도움이 될까 싶지만 그래도 MDD를 낮추기 위해 필요해 보이긴 한다. 이제 4가지 전략을 모두 공부했으니, 실제 백테스트를 돌려보면서 전략설계에 들어가야겠다. 현재는 4대 콤보 전략을 마켓타이밍인 핼러윈 전략에 맞춰서 들어가는 걸 목표로 해야겠다.
43. 자산배분의 모든 것 (4대 콤보 전략) #653 #787 요즘 같은 하락장에는 채권 기대수익이 너무 낮다. 그래서 하락장 방어도 하면서 수익을 놓지 않는 동적자산배분이 대세다. Allocate smartly를 보면 클러스터별 자산배분 전략들을 살펴볼 수 있다. https://allocatesmartly.com/ Allocate Smartly The industry's best tactical asset allocation strategies, in one place. The industry's best tactical asset allocation strategies, all in one place. LEARN MORE allocatesmartly.com 이미지를 참고하면 이와 같다. 대표적으로 유명한 자산배분의 퍼포먼스는 다음과 같다. 전략..
42. BAA (동적 자산 배분의 끝..!) #784 고수용..! 어렵다 PAA 복습 공격자산 12개 - 7주식 (SPY(S&P500), QQQ(나스닥), IWM(미국 소형주), VGK(유럽), EWJ(일본), VWO(개도국), VEA(선진국)) - 3대체제 (VNQ(REITs), DBC(원자재), GLD(금)) - 2채권 (LQD(회사채), HYG(하이일드 채권)) 중 최근 가장 많이 오른 6개 자산에 투자 (상대모멘텀) 모멘텀 판단 기준 : 현재 가격 / 12개월 이동평균이 가장 높은 것 안전자산 : IEF(중기채) 안전자산 비중 설정 : 12개 ETF 중 현재 가격이 12개월 이동평균보다 낮은 수를 체크! 6등분! 하락 중 ETF 수 1 2 3 4 5 6개 이상 안전자산 비율 16.6 33.3 50 66.7 83.3 100 VAA 복습 (모멘..
41. DAA (복리 22%, MDD 13% 와..) #377 어김없이 찾아온 Keller 씨의 동적자산배분 시리즈! 무려 VAA의 업그레이드 버전 cf) 잡채권 BND, AGG는 미국 채권 전반에 투자하는 ETF이다. VAA의 단점 - 수비 자산에 머무는 구간이 거의 60%인데 채권은 저금리 환경에서 매우 약하다. - 따라서 중기채, 단기채, 회사채의 미래 수익에 대한 전망이 어둡다. - 수비 자산의 기준 변경! 카나리아 자산군(Canary Universe 도입!) 카나리아 자산군 - 광산 가스 누출이 생기면 먼저 죽어서 경고를 하는 새 - 해당 자산군의 수익이 악화되면 다음달 주식이 박살! - 정체는 바로 VWO(개발도상국 주식) & BND(미국 잡채권) - 해당 자산군의 1-3-6-12 모멘텀이 마이너스면 공격형 자산을 줄여라 (0-50-100) - ..
40. VAA (50년 만에 원금 4025배 만들기) #374 복리 17.7%의 엄청난 전략! 역시 복리+시간 = 기적이 맞다. 포함 자산 - 공격 자산 : SPY(미국 주식), VEA(선진국 주식), VWO(개발도상국 주식), AGG(미국 잡채권) - 수비 자산 : SHY(미국 단기국채), IEF(미국 중기국채), LQD(미국 회사채) 방법 - 듀얼모멘텀 업그레이드 1) 상대모멘텀 : 4개의 공격 자산 중 최근 가장 잘 나가는 1개 자산을 매수 2) 절대모멘텀 : 강도가 매우 높음! 4개 중 하나라도 최근 수익이 -면 수비 자산으로 이동! * 최근 수익이란? : 최근 1개월 수익을 강조 => 12 * 1개월 수익 + 4 * 3개월 수익 + 2 * 6개월 수익 + 1 * 12개월 수익 3) 수비자산으로 이동할 때는 3개의 방어 자산 중 *최근*에 가장 잘 ..
9. LAA (영구 포트폴리오에 욕심 한 스푼) #334 LAA (Lethargic Asset Allocation) => 게으른 자산배분! - 일반적으로 추세추종(절대모멘텀)을 이용하면, 보통 수익을 올리고 최대손실이 내려간다. (200일 이평선 기준) - 그러나 강세장에서는 매수+보유가 좋다! - 호경기에 매수+보유, 불경기에 추세추종 - 미국 경기 지표는 '실업률' 참고하면 좋음 - 최근 실업률이 12개월 이동평균보다 높으면 불경기! - 호경기 or 상승장 => 주식 / 불경기, 하락장 => 중기채 투자 - 기존 영구 포트폴리오 : 주식(SPY), 채권(TLT), 금(GLD), 현금 25% 영구 포트폴리오의 단점 - 주식, 채권, 금 25%는 괜찮은데 매년 25% 현금을 가져가면 아무래도 수익이 줄어든다! - 주식 (호경기, 보통) / 금 (불경기..
39. PAA (듀얼 모멘텀 업그레이드) #136 4대 콤보전략 중 BAA를 아려면 PAA를 먼저 공부해야 한다. 앞으로 투자계획을 수립하기 위해 PAA에 대해 알아보자! PAA - 듀얼모멘텀보다 수익이 떨어지지 않고 MDD 낮추기! - 낌새가 조금만 이상해도 재빠르게 도망가는 것이 핵심 - 상대모멘텀은 똑같이 사용 - 절대모멘텀 => 폭 모멘텀으로 발전 폭 모멘텀 절대모멘텀 : 특정 자산의 최근 수익이 +면 투자, -면 현금 폭 모멘텀 : 특정 자산의 최근 수익이 +라도 다른 자산들이 -면 현금보유 - 낮은 보호막 : 현금보유비중 : 나쁜 자산 / 전체 자산 - 중간 보호막 : 현금보유비중 : 나쁜 자산 / (0.75 * 전체 자산) - 높은 보호막 : 현금보유비중 : 나쁜 자산 / (0.50 * 전체 자산) 설명 - 특정 자산이 수익이 날 ..
36. 배당투자전략 #32 핵심은 돈 잘 벌고 배당 많이 주는 회사의 주식을 매수하는 것! 먼저, 필터 2개 걸기 - PCR 상위 30% / PCR = 시가총액 / 영업현금흐름 - 배당성향: 35-75% / 한국평균보다 월등히 높음, 배당성향 자체가 우량주 지표이다. / 너무 높으면 투자가 적다는 뜻! 그 다음 - 배당수익률(배당/주가)이 가장 높은 주식 매수 / 높다고 마냥 좋은것이 아님, 배당금은 그대로인데 주가가 떨어지면 배당수익률은 오른다. - 이 전략은 배당이 줄지만 않으면 현금수익이 확정이다! - 중요: 회사가 배당을 유지하는 역사가 있었는가? 이렇게 걸어놓고 - 영업이익이나 매출액이 흑자인지, 상향하는 기업인지 개별 기업정보를 파악한다. - 배당도 실제로 계속 줬는지, DPS, 배당성향, 시가배당율 등을 확인해..
31. 좋은 거 다 넣은 주식 사기(저평가, 우량주, 모멘텀) #26 일반적으로 퀀트전략들은 소형주에 더 잘 먹히는 경향이 있다. 그런데 왜 대형주를 선택하는 것인가? 2016-17 같은 경우는 대형주만 수익이 좋았고, 이러한 손실을 처음부터 맞게 된다면 퀀트를 계속해서 못하게 될 가능성이 높다. 따라서 대형주를 포함시켜 안정성을 높인다. 대신 기대수익은 조금 떨어진다. 전략에서는 14개의 지표를 참조한다. 지표 14개 모멘텀(수익 증가율) 1~4) 3개월 - 1개월 / 6 - 1 / 9 - 1 / 12 - 1 우량주 5) 과거 GP/A 6) 주가 변동성 7) 이익의 변동성 8) 자산증가율 9) F스코어 10) 발표 PBR 11) 과거 PER 12) 과거 PCR 13) 과거 PSR 14) 시가 배당률 백테스트는 아직까지 퀀트킹 유료결제를 하지 않았으므로 직접 하지는..
29. 듀얼모멘텀 백테스트 #23 듀얼모멘텀이란 상대모멘텀(최근 많이 오른 것 / 수익 good, MDD bad) 절대모멘텀(상승장 매수, 하락장 매도 / 수익 증가 X, MDD good) => 상승장에 잘나가는 주식 사고, 하락장에는 현금보유! (12개월 기준) 데이터 다운로드(MSCI) https://www.msci.com/ MSCI – Powering better investment decisions MSCI strives to bring greater transparency to financial markets and enable the investment community to make better decisions for a better world. www.msci.com 밑의 내용처럼 지수 데이터를 받아볼 수 있다. ..

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