34. 회계의 기초 (진짜 기초)

투자 공부

모아태산 2022. 8. 26. 16:37

#29

- 과거 자료인 회계 지식을 가지고 돈을 벌 수 있다.

- 고수익주 및 잡주를 피할 수 있다,

- 앞으로 나오는 여러가지 전문용어를 온전히 이해할 수 있다.

매출액 - 매출원가 = 매출총이익 (GP: Gross Profits)

매출총이익 - 판매비 및 일반 관리비(임금, 임차료 등) = 영업이익 (OP: Operating Profits)

영업이익 - 영업외수익(땅값 시세차익) - 영업외비용(공장에 불) = 법인세차감전순이익

법인세차감전순이익 - 법인세 = 당기순이익 (조작 쉬움)

- 투자자들에게 가장 중요한 것 => 영업이익, 당기순이익이 흑자인가?

- ex) 삼성전자 손익계산서

- 성장하는 방향성이 중요(매출액, 영업이익, 지배주주순익) - 매출액이 2배 되는동안 영업이익은 5배나 늘었군

- 순이익의 변동성 중요 - 낮으면 좋다.

- 시장 전망보다 더/덜 성장하는지 매우 중요 - 보통 전망이 주가에 미리 반영되는 경우가 대부분임

- 기업이 가진 자산은? 그 중 내 돈은?

- 자산 = 부채 + 자본으로 구성 => 부채 / 자본 의 비율&변화가 중요! 100%이하면 안전한 편이다.

- 자산 => 유동자산 & 비유동자산

유동자산은 보통 1년 안에 현금화할 수 있는 자산이며, 현금, 매출채권(외상)과 같은 당좌자산, 재고자산이 포함되어 다.

비유동자산은 쉽게 현금화가 어려우며 유형자산(부동산, 토지, 기계설비), 무형자산, 투자자산(자회사 지분)

- 부채 => 유동부채 & 비유동부채 / 유동부채는 1년 안에 갚아야 하는 부채를 의미

- 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 2 넘어가면 안전, 1 이하면 위험

- 자본 => 자본금 & 이익잉여금

자본금이 변했다는 것은 기업이 주식을 찍어서 세상에 뿌렸다는 뜻 => 인플레 발생! => 주가 떨어짐

변화가 없는게 중요

- 매우 중요!!

유동자산 - 부채 = (보수 청산가치) > 시가총액! => NCAV 비슷

- 손익계산서의 점검표 - 이익, 현금이 되나?

- 영업현금흐름은 당기순이익으로 시작해서 유출, 유입 빼고 더한 값이다.

ex) 감가상각비 : 기계 값은 1년마다 가치가 떨어지므로 이에 대한 내용을 회계에 정리해 놓은 것

- 중요 : 영업현금흐름 > 당기순이익 / 영업현금흐름 > 0

- 투자, 재무활동으로 인한 현금흐름 < 0 : 정상

- 조금만 생각해보면 당연! : 영업으로는 돈을 벌고, 기계설비 투자(마이너스), 부채를 갚거나 배당(마이너스)

- 위 두 가지로 기업의 "수익성"을 분석할 수 있다.

- 자산 or 자본을 나눠 효율성을 파악할 수 있다.

- 유명한 ROE, ROA => 당기순이익 / 자본,자산 => 이것만 보는건 별로! => ROE, ROA의 변화가 중요!

- 영업이익 / 자산(자본) => 중요!

- 매출총이익 / 자산 = GP/A => 매우 중요!

- 매출 / 자산은 변화를 보는게 더 좋다.

+) GP에 영업현금흐름을 비중을 더한 "(GP + (영업현금흐름 - 순이익)) / A"에 대한 연구도 진행 중